Credit Suisse Real Estate Fund International (CS REF International) a poursuivi, durant l’exercice 2009, son expansion sélective et acquis pour quelque CHF 278,5 millions quatre immeubles de bureaux de premier ordre aux Etats-Unis et en Grande-Bretagne. Leurs rendements nets stabilisés se situent dans une fourchette allant de 7,4% à 8,3%. Sis au n° 1099 New York Avenue à Washington DC, le premier immeuble a été désigné en 2008 «Immeuble neuf de bureaux de l’année à Washington DC» par le Washington Business Journal. Le deuxième est l’«Independence Wharf», magnifiquement situé dans le Financial District de Boston. Le troisième bâtiment se trouve au centre de Bristol, la cinquième des plus grandes villes du Royaume-Uni, dans le quartier de Temple Quay. Enfin, le quatrième immeuble dénommé «One Leeds City Office Park» appartient comme les autres au segment haut de gamme et est implanté en plein centre de Leeds.
La valeur vénale des 27 immeubles composant le portefeuille se montait, le 31 décembre 2009, à CHF 1476,9 millions, soit CHF 271,9 millions ou 22,6% de plus qu’en 2008. Les loyers encaissés ont progressé de 21,2% à CHF 93,5 millions. Malgré la crise économique, le taux de perte sur loyers est resté extraordinairement bas à 5,15% (4,34% en 2008), ce qui témoigne de la qualité des objets tant sur le plan des emplacements que sur celui de la construction.
Données par part
Pour l’exercice 2009, CS REF International distribuera à ses investisseurs un montant de CHF 35.00 (inchangé) par part. Calculé sur le cours de clôture du 31 décembre 2009, le rendement sur distribution s’élève à 3,68% (3,18%). Alors qu’à fin 2008, le cours de clôture présentait un agio de 6,03% par rapport à la valeur nette d’inventaire (VNI), la situation a évolué de telle sorte qu’il y a eu un disagio de 4,19% à fin 2009. La performance s’est chiffrée à -10,45% (-7,51%). Le contexte économique relativement difficile de 2009 a aussi conduit à une correction de -7% env. des évaluations d’immeubles. Celles-ci résultent de modifications des taux d’escompte dues aux augmentations des primes de risque et à une révision des loyers potentiels à l’avenir. Au 31 décembre 2009, la VNI a atteint CHF 991.55, montant inférieur à celui de CHF 1037.49 enregistré l’année précédente.
Saisir de manière sélective les occasions qui se présentent
En février 2010, soit après la date du bilan, le fonds a accru son engagement sur le marché immobilier britannique en achetant l’immeuble de bureau «Earl Place» sur Appold Street à Londres. Il existe toujours des possibilités très intéressantes de pénétrer sur de nombreux marchés immobiliers internationaux – en particulier dans ceux qui ont subi dernièrement de lourdes corrections de prix. Au cours des mois à venir, CS REF International continuera donc de saisir les occasions qui se présenteront tout en restant extrêmement sélectif. Les acquisitions n’auront pas seulement pour effet d’accroître la diversification du portefeuille mais encore de diminuer les liquidités détenues pour des raisons stratégiques.
Comme annoncé en février dernier, CS REF International étudie la possibilité de se convertir en un fonds ouvert au public et coté en Bourse. Lancé en 2005, CS REF International est le premier fonds immobilier de Suisse qui permet à des investisseurs de participer de manière simple et efficiente à un portefeuille d’immeubles en propriété directe situés à l’étranger. Ces investisseurs peuvent ainsi optimiser le profil risque/rendement de l’ensemble de leur fortune.
Rapport annuel et Newsflash paraîtront en avril 2010. Vous trouverez de plus amples informations sous www.credit-suisse.com/realestatefunds
source : Crédit Suisse
La valeur vénale des 27 immeubles composant le portefeuille se montait, le 31 décembre 2009, à CHF 1476,9 millions, soit CHF 271,9 millions ou 22,6% de plus qu’en 2008. Les loyers encaissés ont progressé de 21,2% à CHF 93,5 millions. Malgré la crise économique, le taux de perte sur loyers est resté extraordinairement bas à 5,15% (4,34% en 2008), ce qui témoigne de la qualité des objets tant sur le plan des emplacements que sur celui de la construction.
Données par part
Pour l’exercice 2009, CS REF International distribuera à ses investisseurs un montant de CHF 35.00 (inchangé) par part. Calculé sur le cours de clôture du 31 décembre 2009, le rendement sur distribution s’élève à 3,68% (3,18%). Alors qu’à fin 2008, le cours de clôture présentait un agio de 6,03% par rapport à la valeur nette d’inventaire (VNI), la situation a évolué de telle sorte qu’il y a eu un disagio de 4,19% à fin 2009. La performance s’est chiffrée à -10,45% (-7,51%). Le contexte économique relativement difficile de 2009 a aussi conduit à une correction de -7% env. des évaluations d’immeubles. Celles-ci résultent de modifications des taux d’escompte dues aux augmentations des primes de risque et à une révision des loyers potentiels à l’avenir. Au 31 décembre 2009, la VNI a atteint CHF 991.55, montant inférieur à celui de CHF 1037.49 enregistré l’année précédente.
Saisir de manière sélective les occasions qui se présentent
En février 2010, soit après la date du bilan, le fonds a accru son engagement sur le marché immobilier britannique en achetant l’immeuble de bureau «Earl Place» sur Appold Street à Londres. Il existe toujours des possibilités très intéressantes de pénétrer sur de nombreux marchés immobiliers internationaux – en particulier dans ceux qui ont subi dernièrement de lourdes corrections de prix. Au cours des mois à venir, CS REF International continuera donc de saisir les occasions qui se présenteront tout en restant extrêmement sélectif. Les acquisitions n’auront pas seulement pour effet d’accroître la diversification du portefeuille mais encore de diminuer les liquidités détenues pour des raisons stratégiques.
Comme annoncé en février dernier, CS REF International étudie la possibilité de se convertir en un fonds ouvert au public et coté en Bourse. Lancé en 2005, CS REF International est le premier fonds immobilier de Suisse qui permet à des investisseurs de participer de manière simple et efficiente à un portefeuille d’immeubles en propriété directe situés à l’étranger. Ces investisseurs peuvent ainsi optimiser le profil risque/rendement de l’ensemble de leur fortune.
Rapport annuel et Newsflash paraîtront en avril 2010. Vous trouverez de plus amples informations sous www.credit-suisse.com/realestatefunds
source : Crédit Suisse
Edmond de Rothschild Real Estate: plus besoin d’augmenter le capital de la SICAV suisse