Le SF Commercial Properties Fund peut faire état d’un exercice 2022 couronné de succès. De multiples performances locatives ont été réalisées au cours des douze derniers mois. Le taux de vacance a pu être ramené à 14.1% au lieu de 15.7%. Le rendement brut, qui s’élève à 6.27%, a pu être maintenu à un niveau élevé, tout comme la durée moyenne pondérée des baux (WAULT) de 5.03 ans. Avec la distribution inchangée depuis le lancement, un rendement sur la distribution attrayant de 5.04% a été atteint.
Portefeuille immobilier
À la fin de l’année 2022, le portefeuille compte 18 biens immobiliers (exercice précédent : 18 biens immobiliers) d’une superficie totale de 156 756 m² (exercice précédent : 157 156 m²). La valeur vénale du portefeuille à la fin de l’exercice sous revue s’élève à CHF 328.4 millions (exercice précédent : CHF 326.7 millions), ce qui représente une hausse de CHF 1.6 million ou 0.5%.
Des locations et prolongations de bail ont pu être conclues pour quelque 14 200 m² en 2022. Le taux de vacance est ainsi descendu à 14.1% à la fin de l’exercice sous revue (exercice précédent : 15.7%). La situation locative stable et le degré élevé d’indexation des baux de 90% assurent une structure de résultat solide.
Aucune transaction n’a été opérée au cours de l’exercice sous revue. Le bien immobilier de la Weststrasse 15 à Weinfelden a néanmoins été vendu après la date de clôture des comptes pour un prix de vente de CHF 7.15 millions (valeur vénale : CHF 7.10 millions).
Résultat financier au 31 décembre 2022
Les revenus totaux ont atteint CHF 16.8 millions au cours de l’exercice écoulé (exercice précédent : CHF 16.1 millions). Les rendements locatifs ont connu une hausse de CHF 0.6 million, passant à CHF 16.6 millions (exercice précédent : CHF 16.0 millions). Cette augmentation des rendements locatifs de 4.0% est le fruit de la diminution du taux de vacance et des ajustements de loyers en raison de l'indexation.
Les charges totales s’élèvent à CHF 6.9 millions (exercice précédent : CHF 6.4 millions). La quote-part des charges d’exploitation par rapport à la fortune totale de placement (TERREF [GAV]), qui indique le poids des charges d’exploitation, se monte à 0.91% (exercice précédent : 0.99%). Cette baisse provient de la réduction des frais de gestion de 0.75% à 0.65% à partir du 1er janvier 2022. Les revenus nets s’établissent à CHF 9.9 millions (exercice précédent : CHF 9.7 millions), ce qui correspond à CHF 4.12 par part pour 2 400 000 parts (exercice précédent : CHF 4.04 par part pour 2 400 000 parts).
Les actifs nets du fonds ont perdu CHF 3.4 millions au cours de l’exercice sous revue, s’établissant à CHF 232.0 millions (exercice précédent : CHF 235.4 millions). Cet affaiblissement est la conséquence du résultat total de CHF 6.8 millions et de la distribution à hauteur de CHF 10.2 millions réalisée pour l’exercice 2021.
Le rendement de placement à la fin de l’année s’élève à 3.00% (exercice précédent : 3.98%), pour une valeur d’inventaire de CHF 96.65 par part (exercice précédent : CHF 98.08 par part) et une distribution inchangée de CHF 4.25 par part. Le rendement sur la distribution s’accroît à 5.04% (exercice précédent : 4.59%) en raison de l’évolution du cours boursier.
Eu égard à la stabilité de son résultat, le SF Commercial Properties Fund procédera à une distribution aux investisseurs d’un montant inchangé de CHF 4.25 par part pour l’exercice 2022, dont CHF 3.15 par part seront exemptés de l’impôt anticipé.
Perspectives
Cette année, des contrats de location ont déjà pu être conclus dans différents immeubles pour environ 1 800 m2, avec un revenu locatif annuel d'environ CHF 250 000. Le taux de vacance se réduit ainsi à moins de 13%.
Pour un projet de développement à Möhlin, un intéressé concret a pu être trouvé pour la location à long terme de l'ensemble de l'immeuble. Actuellement, l'agencement est affiné et le contrat de location est mis au point.
Le 1er avril 2023, l'entreprise de gestion changera. À partir de cette date, les immeubles du fonds seront gérés par H&B Real Estate AG, Zurich.
Compte tenu de l’amélioration de la situation en matière de location et de la demande actuelle positive de surfaces locatives, il y a lieu de s’attendre à l’obtention d’un revenu net plus élevé. L’objectif visé consiste à garantir une distribution stable à l’avenir également.
Portefeuille immobilier
À la fin de l’année 2022, le portefeuille compte 18 biens immobiliers (exercice précédent : 18 biens immobiliers) d’une superficie totale de 156 756 m² (exercice précédent : 157 156 m²). La valeur vénale du portefeuille à la fin de l’exercice sous revue s’élève à CHF 328.4 millions (exercice précédent : CHF 326.7 millions), ce qui représente une hausse de CHF 1.6 million ou 0.5%.
Des locations et prolongations de bail ont pu être conclues pour quelque 14 200 m² en 2022. Le taux de vacance est ainsi descendu à 14.1% à la fin de l’exercice sous revue (exercice précédent : 15.7%). La situation locative stable et le degré élevé d’indexation des baux de 90% assurent une structure de résultat solide.
Aucune transaction n’a été opérée au cours de l’exercice sous revue. Le bien immobilier de la Weststrasse 15 à Weinfelden a néanmoins été vendu après la date de clôture des comptes pour un prix de vente de CHF 7.15 millions (valeur vénale : CHF 7.10 millions).
Résultat financier au 31 décembre 2022
Les revenus totaux ont atteint CHF 16.8 millions au cours de l’exercice écoulé (exercice précédent : CHF 16.1 millions). Les rendements locatifs ont connu une hausse de CHF 0.6 million, passant à CHF 16.6 millions (exercice précédent : CHF 16.0 millions). Cette augmentation des rendements locatifs de 4.0% est le fruit de la diminution du taux de vacance et des ajustements de loyers en raison de l'indexation.
Les charges totales s’élèvent à CHF 6.9 millions (exercice précédent : CHF 6.4 millions). La quote-part des charges d’exploitation par rapport à la fortune totale de placement (TERREF [GAV]), qui indique le poids des charges d’exploitation, se monte à 0.91% (exercice précédent : 0.99%). Cette baisse provient de la réduction des frais de gestion de 0.75% à 0.65% à partir du 1er janvier 2022. Les revenus nets s’établissent à CHF 9.9 millions (exercice précédent : CHF 9.7 millions), ce qui correspond à CHF 4.12 par part pour 2 400 000 parts (exercice précédent : CHF 4.04 par part pour 2 400 000 parts).
Les actifs nets du fonds ont perdu CHF 3.4 millions au cours de l’exercice sous revue, s’établissant à CHF 232.0 millions (exercice précédent : CHF 235.4 millions). Cet affaiblissement est la conséquence du résultat total de CHF 6.8 millions et de la distribution à hauteur de CHF 10.2 millions réalisée pour l’exercice 2021.
Le rendement de placement à la fin de l’année s’élève à 3.00% (exercice précédent : 3.98%), pour une valeur d’inventaire de CHF 96.65 par part (exercice précédent : CHF 98.08 par part) et une distribution inchangée de CHF 4.25 par part. Le rendement sur la distribution s’accroît à 5.04% (exercice précédent : 4.59%) en raison de l’évolution du cours boursier.
Eu égard à la stabilité de son résultat, le SF Commercial Properties Fund procédera à une distribution aux investisseurs d’un montant inchangé de CHF 4.25 par part pour l’exercice 2022, dont CHF 3.15 par part seront exemptés de l’impôt anticipé.
Perspectives
Cette année, des contrats de location ont déjà pu être conclus dans différents immeubles pour environ 1 800 m2, avec un revenu locatif annuel d'environ CHF 250 000. Le taux de vacance se réduit ainsi à moins de 13%.
Pour un projet de développement à Möhlin, un intéressé concret a pu être trouvé pour la location à long terme de l'ensemble de l'immeuble. Actuellement, l'agencement est affiné et le contrat de location est mis au point.
Le 1er avril 2023, l'entreprise de gestion changera. À partir de cette date, les immeubles du fonds seront gérés par H&B Real Estate AG, Zurich.
Compte tenu de l’amélioration de la situation en matière de location et de la demande actuelle positive de surfaces locatives, il y a lieu de s’attendre à l’obtention d’un revenu net plus élevé. L’objectif visé consiste à garantir une distribution stable à l’avenir également.
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